交银国际：前景向好 推荐新能源行业

　　1. 2015年底中国风电行业上市公司累计装机规模达到120GW，其中2015年新增装机量达到24GW，同比上年增加18.1%。在风电新增装机创历史新高的同时，弃风限电的问题愈发严重。风电消纳不足的主要原因包括：经济发展放缓，用电需求不足;电网建设滞后，风电外送通道不足;新能源发电没能实现优先调度，存在技术性限电。
　　2. 2016年风电行业运行环境将逐渐好转，不过我们仍需一定时间来观察事态的变化，我们看好下半年风电行业将迎来重大转机。
　　3. 由于资本市场整体估值有明显下行以及风电行业现状不佳，因此我们适当下调风电上市公司的盈利预测和目标价，但我们认为这些公司的股价已经超跌，没能反映其真实长期价值。其中，龙源电力目标价为$HK6.41(原$HK 10.55)，维持“买入”评级，华能新能源目标价为$HK 2.42(原$HK 3.04)，提高投资评级至“买入”，而大唐新能源维持“中性”投资评级，目标价 HK0.9(原$HK 1.0)。