风险蕴含着盈利的机会,也包括失败的可能。企业要想取得预期的回报,就必须很好地管理风险
当沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在寻找某天可接替他的投资经理时,他将标准设得很高。2007年3月初这位伯克希尔·哈撒韦公司董事局主席,在每年一封写给股东的信中表示,理想的人选将是“从遗传基因上就已经注定可识别和规避大风险的人,包括那些以前从未遭遇风险的人”。
其他的要求还有:“独立思维能力、情绪稳定以及对人和机构的行为有敏锐的洞察力”。这种评论对所有投资者包括那些从未管理过大笔资金的投资者来说,都是需要非常重视的。任何一位共有基金所有人都可拿自己与巴菲特的标准进行对照。无论有多节俭,每个人或者每个家庭都需要制定“资产建设”计划,应对已知和未知的风险。如果你能预测、保持冷静和增加市场的感知力,那就更好。
也许是巧合,巴菲特的言论来得正是时候。就在2007年2月28日,信公布的两天前,美国股市遭遇了4年来最惨的一次损失,道琼斯工业平均指数下跌了416点,跌幅达到3.3%。巴菲特的言论很清晰,只是还不够。要真正解决问题,投资者还需要向前看,去预测。这并不是说一定要在事情发生前预测到未来,这是不可能完成的任务。预测要求的是,在灾难找到你之前采取正确的保护措施。
近年来,出现了将风险分割成小份、然后通过复杂的金融工具出售给多个投资者的趋势。
美国次级抵押贷款——发放给信用记录不佳的借款人的贷款,情况就是这样,它们被重新打包成证券进行出售,从而将相关的风险分散到整个金融系统。这让准确捕捉次贷损失的发生律变得极其困难。
由于这场危机,人们已开始呼吁,在创造复杂金融工具转移被分割的风险时,要提高这些工具的透明度。
这场危机在全球造成的影响,也凸现出全球扩张如何能导致风险的扩散,有时候甚至会扩散到人们意想不到的角落。
不过,美国次贷市场的动荡以及随后的信贷市场危机,或许也能带来风险管理方面的其它启示。预计遭受损失的那些组织将会重新评估自己的风险管理体系。
强化企业内控