风电浮沉

　　参与者增多也意味着竞争的加剧，一个直接的结果就是价格战。2008年，有先发优势的华锐就开始降价，使得很多后进入的整机厂商刚一投产就遭遇“不卖不行，卖又亏本”的窘境。以1.5兆瓦机组为例，2011年的价格相比2008年，下降幅度“超过40%”，导致一些风电整机厂商“毛利率为负值”。
　　坏日子来如此之快，风电似乎昨天还是一个“躺着就能赚钱”的行业。
　　自2010年起，整个风电行业订单量大幅减少，桥联风电开始缩减风电零部件产量。“风电没有了订单，桥联只能转(做其它)，不转就会死掉。”曹一平透露，“目前已缩减了50%”，并转向其它业务。但“缩减50%”这个数字在无锡当地一位风电业人士看来，还是“保守说法”，“接近80%-90%”，他认为。
　　减产导致风电设备厂房被大量闲置。更要命的是，银行在催款。2009年新建的厂房耗资巨大。“厂房2000元/平米就是3个亿，设备也要2个亿”，总投资约在5亿元，其中不少是从银行贷款而来。“我刚投入，还没有产出，银行贷款怎么还?”曹一平反问。
　　与2010年相比，2011年中国的新增装机容量首次出现下滑。风电整机厂商华锐、金风、东方电气无论是装机容量、主营业务营收还是净利润都大幅下滑。以华锐为例，　　2011财年其营收和营业利润分别同比下滑了48.66%和83.11%。不景气也传导给了风电零部件厂商：铸件厂商吉鑫科技，叶片厂商中材科技，生产风叶、塔桶的天奇股份，　　做轴承业务的天马股份及天顺风能的塔架业务等，均呈现下跌态势。
　　吉鑫科技总经理包振华就称：“我们的国内主营业务收入增长率下降，主要是因为那些小的风电整机厂产能萎缩，大的整机厂对我们是没有多大影响的，但我们的市场占有率和以前比还是进一步提高了。”整机厂的困境也使得零部件厂商遭遇产品价格下调、订单减少、库存增加，账期延长等不利因素，“一些小企业基本退出了”。
　　无锡当地的一些风电零部件厂曾找到吉鑫谈并购，都被他拒绝了。“没有价值”，陆卫忠认为，关键是技术、人和加工设备，而这些恰恰是小厂们欠缺的。
　　今年一季度的财报显示，整个风电设备行业，依然跌势不改。一个极端例子是，今年一季度，东方电气的风电装机量下降至25套，而高峰期一年可达1800套。
　　目前，已经有大批风电设备厂商挣扎在生死边缘甚至退出这个市场。
　　谁之过?
　　新兴产业“大干快上”背后，则是政策层面的冲动。早些年，为了鼓励各路资本参与投资风电等新兴产业，中国政府密集出台了一系列政策鼓励和扶持风电发展。比如，2005年，《国家发展改革委关于风电建设管理有关要求的通知》，规定“风电设备国产化率要达到70%以上”(2010 年初，该规定被取消);2006年2月，发改委发布《可再生能源发电有关管理规定》，明确要求电网企业应“确保可再生能源发电全额上网”，并给电网企业规定了8%的可再生能源发电配额义务，后来又陆续推出电价分摊、财税优惠等政策。
　　在此背景下，各级地方政府也在大力鼓吹风电发展，风电产业园一夜之间遍地开花。
　　在一系列利好政策的推动下，2005—2009年，中国风电“大干快上”，实现跨越式发展。自2007年开始，中国风电新增装机量连续三年每年翻番。
　　“中国风电的高速成长得益于政策支持，现在情况不好也是因为政策”，曹一平甚至认为，桥联风电走到今天，“就是上了政策的当”。目前，一些经营状况不佳的风电企业老板，在大会小会上“必骂政策”。
　　深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东称，“当初国家原本的计划是，搞三大风电设备制造基地，包括大连重工、新疆金风和四川东气，这个思路是正确的，但最后各省市纷纷一哄而上，盲目竞争”。在他看来，“某些政府部门”也有责任，“没有按照原来的意愿做，一下子搞了这么多”。
　　“赚钱的时候怎么没去感谢政府?”无锡贸促会的一位人士认为，以无锡为例，风电大跃进背后，有政府的引导、企业的冲动和资金的推动。
　　阚治东在2006年就投资了华锐风电，即使华锐的股价已从90元/股的发行价跌至今天个位数，阚治东说，仅凭这些年的分红，回报就已经有“10-20倍”。
　　风电大跃进式的成长自然逃不过VC/PE的眼睛。华锐、金风、明阳风电、吉鑫背后都站着大批私募股权投资者。据清科的统计，2007-2011年，共有25家风电企业获得VC/PE注资，总金额超过10亿美元。