各路资本蜂拥而入风电设备制造市场过热?

    刘明亮是广东一家集团公司投资部的副总经理，他对众多投资者追捧风电设备制造业表示理解。“哪怕是在二级市场上，金风科技目前的市盈率是40多倍，考虑到该企业未来的增长空间，和目前较低的银行利率，我认为这样的估值是合理的。”刘明亮表示，二级市场的高估值肯定会刺激一级市场的投资价格，目前PE市场上风电设备制造企业的要价普遍比一般制造企业高。
    陈先明是温州一家机械制造企业的老板，在之前的中欧峰会上，他是随温家宝总理出访的企业家代表之一。陈先明目前已投资了一个风电设备制造项目。之所以选择投资这一领域，主要也是因为看好风电市场。“尽管目前中国风电设备制造业的规模已不小，也有不少企业进入了该领域，但我认为风电设备制造业在中国还只是起步阶段，还有很大的发展空间。”
    但陈先明也承认，如果没有技术优势和成本优势，再进入该领域已没有意义。“如果所有的配件都是采购，只是做简单的风电机组组装的话，目前这类企业的利润应该在5％－10％，对一般产业资本的吸引力不大，但如果能掌握一些核心技术，那还是可以有可观的利润空间的。”
    争论焦点在于市场规模
    由于各路资本蜂拥进入风电设备制造领域，该领域的投资有没有过热，成为众多投资人最关心的话题之一。施鹏飞的观点很明确，风电设备制造领域已过热。他强调，“不是有过热迹象，而是已过热，接下去几年可能会出现产能过剩的情况。”
    但许多投资者并不认同施鹏飞的观点。陈先明告诉记者，“尽管各路资本蜂拥进入该领域，但该市场扩张也很快，市场规模的扩大有助于消化产能。”
    刘明亮表示，按照近年来我国风场建设速度，预计2010年风机的装机容量可以提前实现原定2020年规划达到的目标，因此国家能源局将2020年规划实现的3000万千瓦的装机容量调高至1亿千瓦。
    刘明亮还指出，哪怕到2020年装机容量真的达到了1亿千瓦，也不意味着中国风电市场已饱和，因为中国可利用风能达10亿千瓦，哪怕利用其中一半就有5亿千瓦。
    除此之外，刘明亮还认为，按照中国的产业发展趋势，有一个规律值得注意，那就是中国企业通过引进技术、仿制等手段，将一个新兴产业逐步发展成成熟企业，不断提高本土企业的市场占有率，当发展到一定程度时，会开始向国际市场扩张，逐步占据较大的世界市场份额。“风电市场最终也会走这样的道路，5－10年以后，也许会有数家中国风电设备制造企业进入世界前10，而目前只有金风科技一家，中国风电设备制造企业将占据越来越多的风电设备市场份额。”刘明亮对中国制造业的竞争力很有信心。
    同样是投资人，许波明是北京一家PE的合伙人，他没有刘明亮那么乐观。他认为，技术上受制于人，是目前中国风电设备制造企业未来面临的问题之一。
    据中国风能协会提供的资料介绍，在风力发电市场快速发展的过程中，一个突出的瓶颈就是缺乏高效率、质量可靠、低维护成本的国产风机。目前2.0—3.0兆瓦的风机已成为欧美发达国家的主流机型，但风电行业巨头如Vestas、Enercon等国际著名风机生产企业为保持其技术的垄断性，并不愿意输出2.5兆瓦以上级风机制造技术，也没有在国内设立合资企业。因此，我国风机制造商多数都采取购买国外风机公司生产许可证的方式，引进的机型主要集中在1.0-1.5兆瓦。
    陈先明认为，技术上的担忧也不需要。“我投资的项目就是2.5MW的风电机组整机项目，引进的也是世界先进技术，但成本并没有大家想象的那么高。”陈先明表示，目前掌握风电机组核心技术的企业比较分散，不是一两家企业就能控制，这也有利于中国企业吸收消化。