长征电气10亿圈钱真相：实为贴牌生产

　　因为是盈利预测，是对未来市场的一个预判，所以对于未来没有发生的事情，即使找出行业内最为权威的分析报告，报告预测内容与长征电气的预测相左，也不能证明长征电气的预判就是错误的。但理财周报记者发现了一些线索，或许能从侧面证明充气柜这个项目的市场前景并不一定像长征电气想象的那么美妙。
　　在另一家上市公司广电电气的2012年年报中，记者发现原本计划用募集资金投入1.75亿建设的C-GIS项目最终并没有按照计划进度推进，该公司的解释是“电力智能化系统集成项目和智能环保型气体绝缘(C-GIS)40.5KV开关设备、10KV环网设备生产线建设项目未达到计划进度，主要原因为由于市场及外部客观经济影响，故放缓募集资金项目投入进度。”
　　资金饥渴症
　　2010年定向增发4.53亿元、2011年发行公司债4亿元，本次定增已是长征电气连续四年来第三次再融资。
　　据接近长征电气的知情人士透露，长征电气能连续多次从资本市场融资成功与证监会倡导的“西部绿色通道”有关，长征电气每次都以其地处贵州这个西部城市为由，向证监会要政策，希望能特别优待。
　　2010年定向增发募集资金总额为4.53亿元，募集资金的主要投向有三个，一个是2.5MW直驱永磁风力发电机组项目(计划投入3.5亿元)，这也是　　当时募投的重头;另外两个是20KV有载分接开关项目(计划投入3000万元)、油浸式真空有载分接开关项目(计划投入5400万元)。
　　然而，经过一年多的建设投入，到2012年底项目第一年投产的时候，长征电气最为看好的2.5MW直驱永磁风力发电机组项目的收益情况却令市场大跌眼镜——亏损200万元。要知道，当初长征电气对该项目的首年预期实现净利润高达1.89亿元。而对于实际反而发生的亏损，长征电气解释称，之所以没有达到当年预期的收益，主要原因是自2009年起，风电市场参与者增多，市场竞争加剧，产品价格大幅下降，平均每千瓦风机的销售价格从7000元下降到了3500-4500元。
　　对于该风电项目，虽然投产第一年就与预期落差如此之大，但长征电气之后并没有要偃旗息鼓的意思，因为在今年2月7日首次公布的定增方案中，长征电气依然把该项目纳入到定增募投的项目，拟再投入3亿元。
　　也许是来自媒体以及市场各方的质疑声太多，加上汇添富基金退出定增，长征电气才在今年7月18日公布的定向增发二次修正案中把风电项目剔除。