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金风科技(14.96,-0.28,-1.84%)经营规模的扩大和原材料的涨价导致经营活动现金净额大幅下降，厦工股份(14.07,0.27,1.96%)扩大规模借债
作为连接上游钢铁、有色金属等原材料和下游消费品的中间产业，机械行业在当前经济形势下处于弱势地位。高通胀带来的原材料价格不断攀升，企业现金需求量增加，但流动性紧缩政策让企业融资难度加大。同时紧缩的经济环境也降低了固定资产投资的速度，使得机械制造业消费端受阻。同时，部分上市公司因规模的不断扩张和战略调整无疑雪上加霜，它们进入“差钱”时代。
金风科技：行业增速放缓价格恶性竞争，现金流很受伤
2011年第一季度，金风科技（002202.SZ）的净利润为2.06亿元，净利润增长率为-16.99%。而一季度净利润增长的疲态只是现金流压力的一部分。在第一季度，金风科技经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少了17.97亿元，降低了84.46%。投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少64.47%。筹资活动产生的现金流量净额则降低60.12%。
在行业增速放缓的背景下，价格恶性竞争造成金风科技在收入和毛利率上面临直接的压力。风电价格下滑到接近3200-3400元/千瓦，使未形成规模效应的金风科技更难实现盈利。在成本上，金风科技也面临着压力。稀土价格飞涨的情况下，金风科技的王牌直驱在价格上面临着更大的压力。
这一切动作，如同蝴蝶效应，在现金流量表中引起了变化。该公司由于经营规模的扩大和原材料的涨价，经营活动现金流大幅下降。报告期内风电项目的投资增加引起投资活动现金流量的增加。经营资金需求的增加加大了筹资活动现金流。
厦工股份：分期销售带来营业收入，经营现金流受累
厦工股份（600815.SH）今年一季度实现净利润2.5亿元，同比增长率84.65%，但它的现金流情况依然吃紧。
今年一季度，厦工股份经营活动上产生的现金流量净额是-7亿元，同期减少了599.74%。投资活动产生的现金流量净额是-0.7亿元，同期降低了217.09%。而筹资活动产生的现金流则是8.6亿元，同期降低了1271.5%。
究其原因，分期销售比率提高、支付材料款的增加成为导致经营活动现金流大量流出的罪魁祸首。而投资活动产生的现金流大量流出，则是因为公司增加了挖掘机技改项目的投入。但多数券商看好此次技改。筹资活动产生的现金流的大量流出隐约露出厦工股份规模扩大背后现金流的担忧。
该公司给出的解释是：公司规模扩大，应收账款增加而增加的短期借款。公司规模扩大纵然是好事，但是因此而产生过大的短期借款，也加重了公司的压力。
