财经：农电改造成亮点 风电为新能源首选

　　发改委副主任连维良近期在国新办新闻发布会上表示，6个电改文件不久将出台。据国家能源局上周发布的中国8月份用电数据，全社会用电量5,124亿千瓦时，同比增长1.9%。相比7月份用电量意外负增长，8月用电增速转正，主因近期政府密集出台涉及住房消费、进出口、基建投资的稳增长措施的提振下，8月行业各项数据有所回升，用电量形势也优于7月。
　　李敏强调，用电量与GDP的弹性系数(即全社会用电量增长速度与国内生产总值增长速度的比值)显示，过去20年，中国该系数达1.1至1.2，而今年上半年该系数仅0.18，低于欧美国家，不是会长期持续的数值。他预计，中国未来三至五年内该系数不会低于0.5，即GDP每增长7%，用电量至少增长3.5%。“该长期趋势亦是电力板块的增长动力之一。”
　　他表示，经济转型期间，政府还是会着重实体经济的投资，亦是用电量回升的一大支撑。同时，“农村电网改造投资及PPP模式(公共私营合作制)的推进亦是催化，前者‘十三五’期间料有2万亿元(人民币下同)投入，今年料有1,500亿元投入。”今年，中国政府启动实施新增农村电网改造升级近千亿投资项目，截至今年7月，已投资约926.2亿元。
　　据统计，目前中国各地方政府推出的PPP项目已逾1,800个，总投资达到3.4万亿水平。李敏指华能国际(沪：600011)(00902)上半年业绩符预期，下半年表现料更为强劲;设备股汇川技术(深：300124)亦具备行业领先地位。
　　谈及新能源细分板块业绩表现，李敏指出，今年上半年风电板块表现较优，主因电价调整预期及下半年的抢装风潮;核电板块的上升亦不俗，有鉴于政府审批量的增加，料明后两年表现会超出预期;太阳能板块仍处于去库存阶段，且其上网电价较贵;至于水电，他坦言水电机组装机较慢，开工期较长，更是“看天吃饭”，不作投资首选。李敏估计，未来而言，煤电的理想占比望将至50%以下，并逐步由核电、风电及其他新能源代替。
　　风能方面，中金予金风科技(02208)“买入”评级，予中广核美亚(01811)及协鑫新能源(00451)“推荐”评级。环保股方面，北控水务(00371)、光大国际(00257)