金雷风电：全球风电主轴的主要制造商之一

　　公司所处行业为专用设备制造业.
　　公司是一家专业从事风电主轴研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。
　　募投项目为2.5MW以上风力发电机主轴产业化项目.
　　本次募集资金运用后将新增锻件产能为40,000 吨/年,优先用于生产2.5MW 以上风电主轴,大幅提高公司生产能力,优化产品结构。
　　项目建设期为24 个月,项目建成后的第一年达产50%,第二年达产80%,第三年达产100%。假设募集资金项目于2015 年底建设完成,结合公司本次募集资金投资计划、现有产能情况及未来产品销售计划,若2016 年达产率为50%,2017 年达产率为80%,2018 年募集资金项目完全达产。
　　盈利预测.
　　预计募投项目的建设进度,初步预计2015-2016 年归于母公司的净利润将实现变化1%和61%,相应的稀释后每股收益为1.65 元和2.65 元。
　　定价结论.
　　综合考虑可比同行业公司的估值情况,我们认为给予金雷风电（300443）合理的定价为74.25 元-89.10 元,对应2014 年每股收益的45~54 倍市盈率。