【企业】风电前景改善 华能新能源可吼

　　2014年内地经历了一个小风年，即全年风速明显低于历史平均水平，全国各地风电场发电量均明显低于2013年，相关风电企业业绩也出现下滑。小风年具有一定的周期性，一般四年出现一次，因此2015年内地风速情况有望大幅改善，风电业有望扭转颓势。

　　华能新能源2.550.79% 去年“小风年”今年风速改善

　　本周笔者推介华能新能源，因其作为内地风电业的龙头之一，受小风年拖累，2014年业绩出现一定倒退。不过上年四季度以来，集团发电量持续改善，加上风电装机量持续增长，集团业绩有望迎来反弹，值得关注。

　　据集团公内的营运数据，截止2014年1-9月，集团发电量按年微跌1.6%至80.8亿度，其中风电下滑6.1%至77.1亿度，光伏发电为3.7亿度。受小风年影响，期内风速出现较大下滑，但四季度之后风速情况开始改善，预料2015年风速改善势头将可持续，风力发电有望大幅上升。虽然2015年上半年内地风电价格向下调整机会很大，但预计下调幅度较小，对集团业绩影响不大，风力发电量大增有望带动业绩反弹。

　　此外，集团去年12月以每股2.5港元(下同)的价格配发6.99亿股新股，共融得17.21亿元，融得资金将用于一般公司用途，料可促进风电装机量的增长。截至去年6月底，集团风电和光伏装机量为6,720兆瓦(MW)，按年增长20.5%。去年全年集团计划投产风电场1.5吉瓦(GW)，光伏电站210MW，大部分在下半年投产，四季度之后发电量有望大幅提升。目前集团已核准的未开工项目超过2GW，未来集团发电量仍有较大的提升空间。另外，集团作为重要的清洁能源企业，有望持续受惠政策扶持，发展前景惹人憧憬。

　　风电装机量增加 发电量料大增