银星能源重组四月临阵换将 西南截和国开痛失并购第一单

　　C类券商尴尬
　　按流程，西南证券需要重新尽调后出预案，这让银星能源的重组能否按计划完成也陡生不少变数。
　　“换上西南，应比继续用国开更节省时间。”前述北京并购人士直陈，只要负责项目的人沟通给力，专业过硬就行。
　　2012年度42家证券公司会员业绩排名显示，当年国开证券的债券主承销63家，仅次于中信证券(600030,股吧)（600030.SH）的78家，全年净收入达3.89亿元。
　　但是，“据我们了解，国开证券担纲非公开发行的独立财务顾问尚属首次。”上述银星能源工作人员表示。
　　事实上，国开证券中途退出银星能源重组折射了C类券商在日益火热的并购重组中面临诸多尴尬。
　　10月8日，证监会开启上市公司并购重组审核分道制，其中一项条件是“财务顾问执业能力评价结果为C”的券商项目即进入“审慎审核”通道。
　　分道制审核以来首家被“审慎审核”的公司是渤海租赁(000415,股吧)（000415.SZ），其独立财务顾问银河证券2013年度“财务顾问业务执业能力”分类评级中正是C类。
　　上述规定正在加速分化各券商在并购重组中的份额。根据中国证券业协会的评级名单，西南、华泰联合、中金、国海证券(000750,股吧)（000750.SZ）等9家券商在最近一期评比中被评为Ａ类。
　　11月1日，证监会发布的“上市公司并购重组行政许可申请进度表”显示，实施分道制后受理19家上市公司并购重组申请，其中11家的独立财务顾问是A类券商。并购市场异军突起的华泰联合担纲4家公司的独立财务顾问。
　　“随着并购重组市场的日益扩大，券商份额分化日益严重。按现有经验，国企招标一般会选评级为A的券商，而民营上市公司则看公司老板和券商间的关系。”上述并购人士透露。