但不容忽视的是,当前新能源发电尤其是光伏发电指标紧张。国家能源委专家咨询委员会主任、原国家能源局局长张国宝在第八届中国新能源国际高峰论坛上指出,我国每年可再生能源基金总数差不多,在可再生能源基金补贴的前提下,新能源产业很难有大的发展,以后要在机制上创新,创新的方向是减少补贴,比如可以考虑补贴到具体环节,不一定补贴到电价上。同时,可以考虑新能源贷款的定向降准等。
与此同时,对于缺乏融资渠道的新能源行业而言,金融创新意味着流向新能源领域的金融和私人资本得以开闸。伴随着最近Solarcity证券化的进行,传统以项目为主导的融资模式开始转向以现金流为主导的融资。同时,Y ieldC o,R EIT s以及M LP都是光伏圈津津乐道的话题。
据了解,Y ieldCo通常为主要运营产生现金流的资产的上市公司,这些现金流将以股息形式分配给投资者,并可以在市场上交易收益权。而R E IT s的优势在于不会被双重征税,信托层面不需交公司所得税和资本利得税。但建立该信托需要被认可为不动产才行,而且资产包中的不动产或者不动产抵押贷款规模要达到75%。光伏虽然在收益方式上与不动产类似,且比之更稳定安全,规避了市场价格的波动并享有政府补贴背书,但目前还未被美国列为不动产。M L P则结合了税收优势与可公开交易的两种好处。
“现在我国光伏电站有补贴、有国网接入、有基建,投资者购电合同里面的现金流是确定的,把确定性的现金流通过资产证券化进行融资,这种金融工具对社保基金等机构投资者有一定的吸引力。”张国宝表示。